美國政府逆世界潮流而動，對包括我國在內(nèi)的幾乎所有貿(mào)易伙伴出臺所謂的“對等關(guān)稅”，中國第一時間采取了堅(jiān)決有力的反制措施。當(dāng)前應(yīng)客觀分析美濫施關(guān)稅對我影響，理性看待我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展良好態(tài)勢，堅(jiān)定應(yīng)對美這一輪遏壓的信心。此次美國政府對我加征34%的關(guān)稅，加上此前加征的關(guān)稅，將嚴(yán)重抑制雙邊貿(mào)易，短期內(nèi)不可避免地對中國出口造成負(fù)面影響，加大經(jīng)濟(jì)下行壓力。但要看到，中國是超大規(guī)模經(jīng)濟(jì)體，面對美國的關(guān)稅霸凌沖擊，我們具有強(qiáng)大的抗壓能力。當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向好，應(yīng)對美關(guān)稅沖擊有底氣、有信心，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)回升苗頭更為明顯，擴(kuò)大內(nèi)需多項(xiàng)政策的綜合成效進(jìn)一步顯現(xiàn)，生產(chǎn)的恢復(fù)態(tài)勢比較明顯。但同時要注意到，供大于求的問題仍然突出，企業(yè)恢復(fù)生產(chǎn)的信心仍然不足。未來根據(jù)形勢需要，降準(zhǔn)、降息等貨幣政策工具已留有充分調(diào)整余地，隨時可以出臺；財(cái)政政策已明確要加大支出強(qiáng)度、加快支出進(jìn)度，財(cái)政赤字、專項(xiàng)債、特別國債等視情仍有進(jìn)一步擴(kuò)張空間；將以超常規(guī)力度提振國內(nèi)消費(fèi)，加快落實(shí)既定政策，并適時出臺一批儲備政策；以實(shí)實(shí)在在的政策措施堅(jiān)決穩(wěn)住資本市場，穩(wěn)定市場信心。
目前來看，國內(nèi)鋼材GCr15圓鋼市場依然處于傳統(tǒng)的“銀四”施工旺季，但美國的“對待關(guān)稅”再次加大了外部市場的壓力，但中國要保持一定的戰(zhàn)略定力，以國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整應(yīng)對外部環(huán)境調(diào)整，外部壓力越大也就彰顯了中國經(jīng)濟(jì)的韌性，加快構(gòu)建新發(fā)展格局、推動高質(zhì)量發(fā)展、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整為戰(zhàn)略機(jī)遇。短期來看，鋼材的需求端也將面臨淡旺季轉(zhuǎn)換，而鋼材的出口端將逐步呈現(xiàn)壓力，因此國內(nèi)鋼市或?qū)⒂瓉怼肮┬杩焖俎D(zhuǎn)換”的局面
短期來看，減產(chǎn)為鋼價上漲提供了一定的動力，后期還需關(guān)注減產(chǎn)區(qū)域的輻射范圍和規(guī)模，需求的釋放程度與供給匹配度，以及海外關(guān)稅干擾的情況。
據(jù)記者觀察，目前38CrMoAL圓鋼需求端的表現(xiàn)依舊差強(qiáng)人意。公開數(shù)據(jù)顯示，目前建筑項(xiàng)目資金到位率較去年同期處于偏低狀態(tài)。這一狀況直接導(dǎo)致“金三”傳統(tǒng)需求旺季整體鋼材需求回升情況不及預(yù)期。
不過，制造業(yè)和建基投資表現(xiàn)相對較好，對需求形成了一定的支撐。同時，今年政府工作報告將“大力提振消費(fèi)、提高投資效益，全方位擴(kuò)大國內(nèi)需求”放在十大任務(wù)的首位，隨著政策落地顯效，或帶動需求出現(xiàn)回升。
從減產(chǎn)效果來看，本次新疆地區(qū)鋼企每日粗鋼減產(chǎn)10%，如全年保持該減產(chǎn)力度，對于當(dāng)?shù)厥袌龉┬锠顟B(tài)起到明顯緩解作用。但對于全國市場影響相對有限，據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2024年新疆粗鋼產(chǎn)量僅占全國粗鋼產(chǎn)量的1.28%左右。后期需繼續(xù)觀察河北、江蘇、山東及山西等產(chǎn)鋼大省是否跟進(jìn)減產(chǎn)。
海外方面，美國在WTO同意和中國、加拿大就關(guān)稅問題進(jìn)行磋商，釋放出解決貿(mào)易爭端的信號，有助于穩(wěn)定鋼鐵行業(yè)市場預(yù)期。
綜上來看，目前鋼市進(jìn)入反彈期，但鋼價是否能持續(xù)上漲仍存在諸多不確定性。如后續(xù)產(chǎn)鋼大省加入減產(chǎn)行列，且終端需求能夠持續(xù)回暖，那么鋼價上漲的動力將進(jìn)一步增強(qiáng)。若需求釋放不及預(yù)期，而鋼廠減產(chǎn)力度有限，鋼價仍可能面臨下行壓力。
今天20CrNiMo圓鋼市場仍然是走宏觀情緒的邏輯為主，尤其是特朗普對等關(guān)稅引發(fā)的市場敏感，午后價格在盤面上出現(xiàn)異動，三大股指一度集體翻綠后回暖收漲，和期鋼的節(jié)奏基本一致。如果美國落實(shí)對大部分進(jìn)口到美國的商品征收約20%的永久關(guān)稅，并引起貿(mào)易伙伴的強(qiáng)烈反擊，并且關(guān)稅政策不確定性持續(xù)越久，對經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響就越大。市場對關(guān)稅不確定性的敏感程度，也影響到黑色商品的波動。
不過，從基本面上來看，目前9CrSi圓鋼市場的矛盾還不突出，尤其是中厚板等品種實(shí)際出貨好于去年同期，品種板的比例提升反而減少了普板的供應(yīng)，但是仍然覺得需求不足造成供需兩端受壓。五大品種整體社庫降速放緩值得注意，短期內(nèi)還不能引起原料負(fù)反饋，畢竟鐵水的產(chǎn)量沒有出現(xiàn)明顯下降，對鐵礦產(chǎn)生更大的向下驅(qū)動邏輯。如果后面一些條件繼續(xù)轉(zhuǎn)弱，不排除鋼價重心下移，但這個過程也不會太順暢。